En quoi consistent l’investissement axé sur les facteurs ESG?

Le développement durable et les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont de plus en plus présents à l’esprit de nombreux investisseurs canadiens. Dans cet article, nous expliquerons en quoi consistent l’investissement axé sur les facteurs ESG et ce que cela signifie pour les investisseurs.

Understanding ESG investing

De façon générale, l’investissement axé sur les facteurs ESG est toute stratégie qui intègre un ou plusieurs facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance dans les décisions d’investissement et l’engagement actionnarial. Cela peut prendre plusieurs formes et être présentées sous divers noms, notamment « investissement durable » et « investissement socialement responsable ». Cela dit, ces approches supposent toutes que la santé de notre milieu naturel, la solidité de l’infrastructure sociale dans nos collectivités et la gestion des entreprises jouent un rôle essentiel dans la création de valeur. Ainsi, l’intégration de l’analyse des risques ESG dans la recherche constitue un outil important pour comprendre la valeur réelle d’un placement, atténuer les risques et repérer de nouvelles occasions.

Environnementaux, sociaux et gouvernance : comprendre les trois facteurs ESG
Graphique montrant les composantes de l'ESG : Environnemental, social et gouvernance.
     

Environnementaux

  • Changements climatiques
  • Pollution
  • Utilisation des ressources naturelles
  • Biodiversité
  • Pénurie d’eau
  • Gestion des déchets
  • Autres problèmes liés à l’environnement

Sociaux

  • Santé et sécurité
  • Relations de travail
  • Diversité
  • Droits de la personne
  • Respect de la collectivité
Governance
  • Composition et surveillance du conseil d’administration
  • Rémunération des dirigeants : structure, mesures de rendement et surveillance
  • Protection des droits des actionnaires minoritaires
  • Gestion du capital, versement des dividendes et dilution

Pourquoi les facteurs ESG sont-ils importants pour les investisseurs?

En fonction de la stratégie, l’investissement axé sur les facteurs ESG peuvent viser à aligner le portefeuille sur un ensemble de valeurs éthiques ou personnelles ou à générer des résultats sociaux et environnementaux mesurables. De plus, ils peuvent offrir aux investisseurs un avantage informationnel en leur permettant d’évaluer la viabilité à long terme des modèles d’affaires des entreprises par rapport à de futurs bouleversements liés aux facteurs ESG, qu’ils soient internes (par exemple, les arrêts de travail, les incidents polluants ou la pénurie d’eau) ou externes (par exemple, les changements réglementaires ou la variation des préférences des investisseurs). En examinant l’historique d’une entreprise en matière d’incident lié aux facteurs ESG, les investisseurs peuvent recueillir des renseignements précieux susceptibles de mettre en lumière des problèmes pouvant influer sur le cours de l’action, notamment les vulnérabilités stratégiques, le caractère inadéquat des structures de gouvernance ou la prise de mauvaises décisions.

Quels sont les avantages et les inconvénients de l’investissement axé sur les facteurs ESG?

L’avantage le plus évident, c’est que l’investissement axé sur les facteurs ESG contribue à l’harmonisation entre vos propres valeurs et croyances et votre portefeuille financier, ce qui peut accroître votre sentiment d’attachement à celui-ci à long terme. Les données indiquent que les entreprises présentant une meilleure feuille de route sur le plan des facteurs ESG affichent généralement des rendements financiers supérieurs et que les portefeuilles intégrant une analyse des facteurs ESG dans le processus décisionnel en matière de placement surclassent les autres. Investir dans une optique ESG pourrait aussi vous donner une longueur d’avance, car les organismes de réglementation exigent de plus en plus que les entreprises divulguent les risques ESG, ce qui donne de la valeur à celles qui le font déjà.

L’investissement axé sur les facteurs ESG peut également comporter des inconvénients. En effet, cela peut exclure certains secteurs, comme celui du pétrole. Par conséquent, si ces secteurs se comportent particulièrement bien, le rendement du portefeuille risque d’en pâtir. Il est aussi important de choisir avec soin votre stratégie et votre fonds, car la popularité de l’investissement axé sur les facteurs ESG s’est malheureusement accompagnée d’un écoblanchiment de la part d’un certain nombre d’entreprises et de gestionnaires de fonds. L’analyse approfondie des titres en portefeuille est donc encore plus essentielle. Cela est d’autant plus vrai qu’il y a peu de standardisation des données ESG (c’est-à-dire que les méthodologies varient grandement d’un fournisseur de données ESG à l’autre), ce qui rend les comparaisons entre les entreprises et les fonds très difficiles.

Un large éventail : méthodes courantes utilisées pour l’investissement axé sur les facteurs ESG
Le graphique montre le spectre de l'investissement ESG, allant des investissements traditionnels à la philanthropie.
Source : Gestion de placements Manuvie, avril 2022.

Apprenez-en plus sur l’approche de Gestion privée Manuvie à l’égard des facteurs ESG dans notre charte.

Bien que l’engagement à l’égard des principes ESG diffère de l’une de ces options à l’autre, celles-ci ne sont pas mutuellement exclusives. En effet, les stratégies de placement ESG peuvent intégrer une ou plusieurs de ces approches.

Un paysage ESG en voie de maturation

L’investissement axé sur les facteurs ESG a fait beaucoup de chemin au cours des dernières décennies, et l'évolution se poursuit. Malgré le fait qu’il puisse être difficile de suivre le rythme des dernières tendances, il importe de se rappeler l’objectif principal de cette stratégie : faire concorder un portefeuille avec un ensemble de valeurs qui comptent pour l’investisseur.

Une crise sanitaire généralisée, comme une pandémie mondiale, pourrait entraîner une forte volatilité des marchés, la suspension et la fermeture des opérations de change, et affecter le rendement du portefeuille. Le nouveau coronavirus (COVID-19), par exemple, perturbe considérablement les activités commerciales à l’échelle mondiale. Les répercussions d’une crise sanitaire, ainsi que d’autres épidémies et pandémies susceptibles de survenir à l’avenir, pourraient avoir des conséquences sur l’économie mondiale qui ne sont pas nécessairement prévisibles à l’heure actuelle. Une crise sanitaire peut exacerber d’autres risques politiques, sociaux et économiques préexistants. Cela pourrait nuire au rendement du portefeuille, ce qui entraînerait des pertes sur votre placement.

Le document contient de l’information sur la stratégie de placement qui y est décrite et ne présente pas un portrait complet des objectifs, des risques, des politiques et des lignes directrices en matière de placement ni de la gestion de portefeuille et de la recherche qui sous-tendent cette stratégie. Les commentaires contenus dans le présent rapport sont fournis à titre informatif seulement et ne visent aucunement à recommander un titre ou un secteur. Les opinions exprimées sont celles de Gestion privée Manuvie à la date de rédaction du document et elles sont sujettes à changement. Les renseignements fournis dans le présent document, y compris les énoncés concernant les tendances des marchés des capitaux, sont fondés sur la conjoncture, qui évolue au fil du temps. Ces renseignements peuvent changer à la suite d’événements ultérieurs touchant les marchés ou pour d’autres motifs. Le présent document ne constitue ni une offre ni une invitation à quiconque de la part de Gestion privée Manuvie, au sujet de l’achat ou de la vente d’un titre. Les rendements passés ne constituent pas une indication des résultats futurs. Bien que les analyses et renseignements présentés dans le présent document aient été compilés ou formulés à l’aide de sources jugées fiables, Gestion de placements Manuvie ne fait aucune déclaration quant à leur précision, à leur exactitude, à leur utilité ou à leur exhaustivité, et n’accepte aucune responsabilité pour toute perte découlant de l’utilisation du présent document ou des renseignements et analyses qu’il contient. Ni Gestion privée Manuvie, ni ses sociétés affiliées, ni leurs administrateurs, dirigeants et employés n’assument de responsabilité pour quelque perte ou dommage direct ou indirect, ou quelque autre conséquence que pourrait subir quiconque agit sur la foi des renseignements du présent document. Veuillez noter que ce document ne peut être partiellement ni totalement reproduit.

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