La dynamique du marché se poursuit malgré les bruits commerciaux

Le marché boursier canadien a enregistré une forte progression à deux chiffres au troisième trimestre, dépassant la plupart des marchés boursiers développés équivalents. La confiance du marché a été renforcée par la réduction d’un quart de point du taux de la Banque du Canada, qui a porté son taux directeur à 2,50 %, marquant sa première réduction depuis mars. Les attentes de réductions supplémentaires au cours de l’année à venir ont aidé les participants au marché à mettre de côté leurs inquiétudes concernant la faiblesse de la croissance économique. La reprise a été généralisée, les valeurs financières, les actions de l’énergie et les sociétés aurifères ayant toutes enregistré des gains importants. Cette solide performance a permis à l’indice composé S&P/TSX d’atteindre une série de nouveaux sommets historiques et de faire grimper son rendement depuis le début de l’année jusqu’au 30 septembre à plus de 20 %.

Les actions américaines ont également été solides au cours du trimestre, terminant sur une note positive malgré une certaine volatilité au cours de la période. La confiance du marché a été fortement influencée par les taux d’intérêt, alors que la Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé sa première baisse de taux de l’année dans un contexte de ton de plus en plus conciliant pour la banque centrale. La vigueur des bénéfices des sociétés a également donné aux marchés l’assurance que le contexte économique pourrait soutenir de nouveaux gains boursiers. Une vague d’annonces d’opérations dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) à la fin du trimestre a également été positive pour les actions, la reprise s’étendant au-delà d’une poignée de titres à mégacapitalisation pour inclure des titres à petite capitalisation et des titres de valeur. Au sein de l’indice élargi S&P 500, les secteurs des technologies de l’information, des services de communication et de la consommation discrétionnaire ont enregistré les gains les plus importants, tandis que les secteurs des produits de première nécessité et de l’immobilier ont été les plus à la traîne.

Le sentiment globalement positif du marché s’est étendu aux marchés boursiers mondiaux, la plupart des principaux indices élargis ayant atteint des sommets historiques au cours du trimestre. Le contexte favorable de croissance mondiale positive, la baisse des taux d’intérêt dans les marchés développés et l’absence de nouvelles négatives prononcées ont alimenté une augmentation de l’appétit des investisseurs pour le risque. Le marché américain a été très performant et les marchés émergents se sont très bien comportés, la Chine enregistrant un gain impressionnant. En revanche, l’Europe, bien qu’elle ait connu une progression positive en termes absolus, est restée à la traîne après les excellents résultats enregistrés au premier semestre.

Les marchés mondiaux des titres à revenu fixe ont également affiché des rendements positifs, notamment ceux des obligations nord-américaines, qui ont bénéficié des réductions des taux d’intérêt de la Fed et de la Banque du Canada. En revanche, les rendements obligataires ont légèrement augmenté dans la plupart des pays d’Europe en raison des inquiétudes concernant les déficits budgétaires et la hausse de l’inflation découlant de la politique tarifaire américaine. Les taux ont également augmenté sur de nombreux marchés obligataires de la région Asie-Pacifique, notamment au Japon, en Chine et en Australie, les investisseurs ayant exprimé des préoccupations similaires.

Sur le plan sectoriel, les obligations de sociétés à rendement élevé ont été les plus performantes, tandis que les obligations gouvernementales ont été à la traîne.

Compte tenu de l’incertitude entourant le commerce et l’économie, ainsi que les tensions géopolitiques persistantes, nous vous encourage à consulter régulièrement votre conseiller en placements pour naviguer dans cette situation complexe et explorer les stratégies optimales pour votre portefeuille.